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“李总，嘉禾的卫星公司模式，我听过，如果真的好，嘉禾也不至于落到现在的下场。”梁伟杰不解道。
李云摇摇头，笑道：
“七十年代，嘉禾为对抗垄断的邵氏一条龙大片场模式，开创了卫星公司制度。
他们不与顶级人才签死板的雇佣合同，而是成立合资公司。
比如与李小龙的协和，与陈龙的威禾成立合资公司，进行利润分账。
简单说，嘉禾提供资金、发行渠道和制片支持。
李小龙、陈龙他们这些合资公司，拥有创作自主权，并通过自己的公司分享巨额利润。
这让他们从打工者变成了合伙人，爆发了惊人的创作能量。
帮助嘉禾一举超越邵氏，成为港城最大的电影公司。
在我看来，嘉禾卫星模式是有一定互联网基因。
本质上，嘉禾搭建了一个平台，用利益共享的机制，吸引了当时最顶尖的内容生产者入驻，并依托他们取得了空前成功。
这套模式，证明了嘉禾不仅仅是个电影工厂，它具备平台型企业的基因和操盘能力。
和现在的互联网平台模式极其相似。
这是我看中并收购它的根本原因之一。
这套模式其实是相当成功，但是嘉禾在成功做大后，在运作上做的有点不太地道。
一个平台失去公平性，这才是这套模式失败的原因。”
李云说的很隐晦，但如果看过早年港城的报纸都知道，嘉禾最喜欢扣卫星公司海外票房不给。
有的甚至直接将一部大卖的电影海外版权，以一块钱卖给嘉和海外的公司，导致卫星合作公司一分钱都拿。
这吃相实在太难看，引起众多卫星公司反噬，导致卫星制度崩盘。
嘉禾唯一有点做得好的，就是对台柱子陈龙够公平，也舍得给钱。
熊小歌摸着下巴，喃喃道：
“平台……生态……这故事，资本市场会喜欢。
李总意思是想要将这一套线下模式，移植到线上来运作。”
“可以这么说！”李云微笑道：
“网咖市场局限性太大，深蓝网咖不会只局限于线下网咖市场。
深蓝网咖未来转型的方向，是大娱乐平台。
嘉禾拥有实体渠道网络、全球发行牌照、海量经典IP库，以及成功平台模式基因。
这些都是一个大娱乐平台所需要的基础架构。
和深蓝网咖未来发展方向，天生契合。
所以对嘉禾我是志在必得。”
李云清楚未来的互联网视频发展趋势。
无论是优酷这些视频网站，还是抖音、快手这些短视频平台，以及各类音乐软件。
从另一个角度来讲，也都是搭建一个平台，吸引个人或创作者或者企业在上面发行作品。
本质上和嘉禾的卫星模式差别并不大。
一家公司基因非常重要。
后世的阿狸为什么总是做不起社交？
就是缺乏社交基因。
嘉禾拥有这种视频平台的基因，几十年下来，这种模式已经深入骨髓。
即便是招聘再多的员工，最终都会受这个基因的影响。
李云收购之后，不是去经营一家传统的电公司。
是为未来的音乐平台，视频平台铺路。
李云很想看看嘉禾这套老旧的基础架构，加上互联网流量、线下网咖网络、电竞内容、以及对未来数字娱乐这些故事，会不会让嘉禾重新焕发生机。
现在网络网速还差得远，视频的黄金时代还没有到来。
但过几年就不一样了！
只是这一点，李云并没有和众人解释的意思。
目光看向众人说道：
“现在，我们需要基于这份尽调，商讨要收购这家公司，需要花多少钱？
会遇到哪些阻力，该怎么解决？”
熊小歌看李云势在必得，开口道：
“李总，嘉禾负债是3.92亿港币，这是深蓝收购必须扛起的代价。
当前市值2.4亿，股价0.82元。
您定下来最终目标收购70%股权，按当前市价，股权收购成本约1.68亿。
加上承接的3.92亿债务，总出资金额将高达5.6亿港币。
而且，这还没算收购后必须立即注入的运营资金。
要让嘉禾这艘船不沉，至少需要1到1.5亿港币的救命钱。
也就是说，整个行动的总现金需求，可能在7亿港币左右。”
徐欣看向李云：“李总，云锋科技现金充沛，但大半是游戏业务的利润，需要维持自身高速发展。
深蓝网咖现金流好，但正在快速扩张和还贷。
支付公司沉淀资金庞大，但那是客户资金，动用的合规风险和代价极高。”
“这不是有两位吗？”李云语气轻松的说道。
徐欣郑重道：“我们两家确实风投可以提供过桥资金，但需要明确的退出路径和足够的安全边际。
换句话说，收购后的资本操作，比如你计划中的借壳上市必须成功。
估值要远超我们的投入。”
李云听到这话，知道必须给出一个让资本放心，又能实现自己战略意图的方案。
“我们先解决第一个问题收购对价。”李云平静地说道：
“我们不能按0.82港币的破产价收购。
那样只会吓跑市场，让所有股东觉得是贱卖，阻力巨大。
但也不能太高，增加我们的成本。
我认为1.15 - 1.25 港币/股比较合适。”
李云解释道：
“这个区间，比市价溢价40%-50%，足以显示我们的诚意和战略意图，让中小股东愿意出售。
对周文怀等大股东，也体现了对嘉禾历史价值的尊重。
同时，它又远低于嘉禾资产的内在价值，为我们留下了足够的空间。”
熊小歌思考着：“溢价收购，意味着股权成本增加到大约2.3-2.5亿。
总成本逼近6亿。
你怎么说服你的董事会，还有我们，接受这个价格？”
对这个问题，李云没有开口，梁伟杰解释道：
“李总这么做，就是在告诉所有人，我们去善意收购，而不是恶意狙击。
嘉禾不仅仅是一堆资产，它还是一个文化符号，有一批忠实的员工和影迷。
如果我们以秃鹫的姿态，用地板价去撕咬，即便成功了，也会失去最重要的人心和品牌声誉。
特别是港城娱乐圈还极度排外。
未来我们想重启嘉禾这个品牌，会处处遇到情感上的抵制。
可以说我们是在花钱买人心。
李总想要的，是一个相对平稳的过渡。
也是在买周文怀先生的人情。
这能为我们省去无数整合的麻烦，也是未来故事的一部分。”